中國(guó)礦企出海并購(gòu)，切身實(shí)踐“走出去”戰(zhàn)略，但在過(guò)程中卻遭遇了不少挫折與挑戰(zhàn)，尤其是最近發(fā)生的——贛鋒鋰業(yè)被墨西哥政府取消9個(gè)采礦特許權(quán)的事件。
新能源領(lǐng)域快速發(fā)展，各國(guó)對(duì)以鋰礦為首的核心資源競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，導(dǎo)致礦企的海外業(yè)務(wù)也變得愈發(fā)坎坷。
在境外獲取石油、天然氣、鋰、銅、鎳等能源礦產(chǎn)資源，既關(guān)系到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的安全、健康和可持續(xù)發(fā)展，同時(shí)也為中國(guó)礦企的未來(lái)發(fā)展帶來(lái)了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。礦企需要采用多元的方式獲取海外礦產(chǎn)資源，進(jìn)而防范各類(lèi)投資風(fēng)險(xiǎn)。
礦企出海方式
中國(guó)礦企出海都采用了哪些方式？
1. 獨(dú)立投資、獨(dú)立經(jīng)營(yíng)
由中資企業(yè)投資獲得探礦權(quán)和采礦權(quán)，或者并購(gòu)國(guó)際礦業(yè)企業(yè)已有的礦山進(jìn)行改建擴(kuò)建，進(jìn)而在所在國(guó)建設(shè)采選廠(chǎng)或冶煉廠(chǎng)，產(chǎn)品大多運(yùn)回國(guó)內(nèi)。這種方式?jīng)Q策效率高，利潤(rùn)分配沒(méi)有爭(zhēng)議，但往往更具風(fēng)險(xiǎn)，易受到他國(guó)企業(yè)巨頭和當(dāng)?shù)卣挠绊憽?/p>
2. 投資建廠(chǎng)，從當(dāng)?shù)夭少?gòu)砂石
這種方式?jīng)]有采礦權(quán)，是與當(dāng)?shù)匾呀?jīng)取得采礦權(quán)的企業(yè)簽訂供礦協(xié)議，鎖定價(jià)格進(jìn)行長(zhǎng)期供銷(xiāo)合作。操作簡(jiǎn)單，但受制于人。
3. 合作開(kāi)發(fā)，共同經(jīng)營(yíng)
這種合作方式主要由中資企業(yè)進(jìn)行投資并控股，同時(shí)給予所在國(guó)政府或所在國(guó)礦業(yè)公司一部分股份，所在國(guó)派駐人員擔(dān)任部分管理職務(wù)，中外雙方共同經(jīng)營(yíng)，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，按比例共享利潤(rùn)。前期需要明確合同細(xì)節(jié)，保障利益不受損，后期雙方可以共享技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)。
4. 抱團(tuán)合作，一同“出海”
不僅指和國(guó)內(nèi)的企業(yè)合作，也可以和海外的企業(yè)合作，共同在其他國(guó)家進(jìn)行投資。集群式合作投資有利于建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，取長(zhǎng)補(bǔ)短，形成比較穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)。
礦企海外投資遭遇的困難及原因
案例一：贛鋒鋰業(yè)被墨西哥政府取消Sonora鋰礦的采礦特許權(quán)
6月25日，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布公告，內(nèi)容涉及贛鋒鋰業(yè)位于墨西哥的采礦特許權(quán)。
從2019年起，贛鋒鋰業(yè)多次增資收購(gòu)墨西哥Sonora鋰黏土項(xiàng)目(以下簡(jiǎn)稱(chēng)Sonora項(xiàng)目)，終于在2022年8月買(mǎi)下Sonora鋰礦的所有股權(quán)。但在去年8月，墨西哥礦業(yè)總局發(fā)出通知取消贛鋒鋰業(yè)關(guān)聯(lián)公司Bacanora在墨西哥持有的Sonora項(xiàng)目的9個(gè)礦產(chǎn)特許權(quán)，即贛鋒鋰業(yè)不再擁有在墨西哥的這9個(gè)鋰礦的經(jīng)營(yíng)權(quán)和采礦權(quán)等。
收到通知后，贛鋒鋰業(yè)通過(guò)其子公司上海贛鋒及在墨西哥注冊(cè)的三家控股子公司向墨西哥經(jīng)濟(jì)部提起行政復(fù)議，后向當(dāng)?shù)氐男姓痉?lián)邦法院提交行政訴訟申請(qǐng)，要求撤銷(xiāo)9個(gè)特許權(quán)的取消決議。
廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“雖然短期來(lái)看鋰礦資源面臨過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，但是在碳中和過(guò)程中，對(duì)鋰礦資源的需求非常大，目前業(yè)內(nèi)學(xué)者普遍認(rèn)為鋰礦資源屬于稀缺資源。海外資源國(guó)的這種‘國(guó)有化’過(guò)程是可以預(yù)見(jiàn)的。”墨西哥在去年通過(guò)了《礦業(yè)法修正案》，而Sonora鋰礦作為墨西哥現(xiàn)在唯一的私營(yíng)鋰礦，勢(shì)必會(huì)被全部收為國(guó)有。
案例二：天齊鋰業(yè)智利參股公司SQM將“公私合營(yíng)”
無(wú)獨(dú)有偶。前段時(shí)間，另一礦企天齊鋰業(yè)也遭遇了相似的海外資產(chǎn)權(quán)屬的問(wèn)題。作為SQM（智利化工礦業(yè)公司）的第二大股東，天齊鋰業(yè)在不知情的情況下，SQM與Codelco將組建由政府控制的合營(yíng)公司，共同開(kāi)發(fā)鋰礦資源。
天齊鋰業(yè)無(wú)疑選擇了商業(yè)價(jià)值很高的合作公司，在過(guò)去兩年依靠SQM獲得了巨大的利潤(rùn)。但是很多風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法完全預(yù)測(cè)的，比如智利將SQM國(guó)有化的行為。從SQM的業(yè)績(jī)中已經(jīng)能看出其對(duì)智利經(jīng)濟(jì)的意義，或許天齊鋰業(yè)早已察覺(jué)到了“智利銅鋰國(guó)有化的潛在可能”，現(xiàn)在能做的就是積極應(yīng)對(duì)問(wèn)題，爭(zhēng)取自己的合法權(quán)益并且向有關(guān)部門(mén)尋求支持與幫助。
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案例三：五礦資源有限公司和Las Bambas銅礦項(xiàng)目遭秘魯當(dāng)?shù)鼐用窨棺h
中國(guó)五礦集團(tuán)公司下屬五礦資源有限公司在2014年完成了秘魯Las Bambas銅礦的并購(gòu)，是我國(guó)金屬礦業(yè)史上的最大海外并購(gòu)交易項(xiàng)目，也是全球前十大銅礦中唯一由中資企業(yè)控股的項(xiàng)目。但在開(kāi)發(fā)、采礦和運(yùn)輸?shù)倪^(guò)程中，五礦資源和Las Bambas銅礦持續(xù)遭到社會(huì)民眾的抗議。
社區(qū)搬遷、歷史遺留的工人用工和公路運(yùn)輸銅精礦造成的環(huán)境問(wèn)題等成為了企業(yè)與當(dāng)?shù)赝林拿軤?zhēng)議點(diǎn)。而企業(yè)在過(guò)程中產(chǎn)生了巨大的時(shí)間、經(jīng)費(fèi)等損耗。
案例四：洛陽(yáng)鉬業(yè)TFM項(xiàng)目屢遭風(fēng)波
騰科-豐古魯美礦（TFM）是剛果（金）產(chǎn)能最大的銅鈷礦項(xiàng)目之一，在2016年美國(guó)自由港麥克莫蘭公司將自己擁有的TFM80%的股權(quán)，以38億美元轉(zhuǎn)讓給洛陽(yáng)鉬業(yè)。此后，剛果（金）新政府上臺(tái)，認(rèn)為從該礦中獲得分成太低，要求重新談判；美國(guó)政府公開(kāi)表示支持剛果（金）；不法者偷礦盜賣(mài)；剛果（金）對(duì)TFM進(jìn)行調(diào)查；外媒虛假傳播TFM停產(chǎn)。最終在2023年7月，洛陽(yáng)鉬業(yè)與剛果（金）國(guó)家礦業(yè)總公司（“Gécamines”）就TFM權(quán)益金問(wèn)題簽署和解協(xié)議，由TFM向Gécamines分期支付和解金共計(jì)8億美元。
案例五：中信泰富購(gòu)澳大利亞磁鐵礦卻持續(xù)虧損
更久遠(yuǎn)的案例則是一度是中國(guó)企業(yè)海外礦業(yè)投資的驕傲和標(biāo)桿的中澳SINO鐵礦項(xiàng)目，2006年，鐵礦石市場(chǎng)正處于鼎盛時(shí)期。中信泰富與Mineralogy公司簽署協(xié)議，以4.15億美元全資購(gòu)得中澳SINO鐵礦項(xiàng)目，成為中國(guó)企業(yè)迄今為止在海外礦產(chǎn)資源領(lǐng)域最大的投資項(xiàng)目。
然而，該合資項(xiàng)目不僅投產(chǎn)時(shí)間推遲四年，礦石品位低且硬度高，開(kāi)發(fā)成本超出預(yù)算五倍，還迎來(lái)鐵礦石價(jià)格暴跌的窘境以及一系列麻煩。
當(dāng)?shù)氐恼我蛩?，外媒的信息干擾，開(kāi)礦造成的環(huán)境污染，國(guó)際市場(chǎng)的變化都是礦企需要準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。
怎么做才能降低風(fēng)險(xiǎn)、提升利益？
中國(guó)地大物博，各類(lèi)能源資源的產(chǎn)量豐富，但從“人均擁有量”來(lái)衡量，中國(guó)的資源儲(chǔ)量則遠(yuǎn)低于世界水平。并且隨著環(huán)境問(wèn)題日益突出，能源結(jié)構(gòu)也從以煤為主慢慢變?yōu)橐悦骸⑹妥鳛橹饕茉吹耐瑫r(shí)，開(kāi)發(fā)更多新的能源，所以即使面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，礦企出海是必然的選擇。
礦企需要做的就是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，將經(jīng)濟(jì)和社會(huì)利益最大化。
從整體上看，礦企仍需要提升技術(shù)，勘探并開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)的各類(lèi)礦產(chǎn)，并且考察海外，從海外并購(gòu)多種資源，保障渠道多元。
拓展海外業(yè)務(wù)時(shí)需要具體關(guān)注以下幾點(diǎn)：
1. 做好風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、分析與應(yīng)對(duì)。密切關(guān)注國(guó)際時(shí)局、地緣政治、投資國(guó)內(nèi)的政治氛圍和政策法規(guī)變化。嚴(yán)格審查接手前的企業(yè)和當(dāng)?shù)剡_(dá)成的協(xié)議和合作商的其他信息。勘查礦床，評(píng)估資源價(jià)值。關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)向，抓住投資時(shí)機(jī)。權(quán)衡利弊后也要做好應(yīng)對(duì)突發(fā)情況的準(zhǔn)備。
2. 與當(dāng)?shù)卣蜕鐓^(qū)居民打好關(guān)系。投資者需嚴(yán)格遵守當(dāng)?shù)氐姆梢?guī)范，及時(shí)了解政策變化，與政府部門(mén)保持良好溝通和協(xié)調(diào)。提高ESG運(yùn)營(yíng)管理水平，幫助當(dāng)?shù)赝晟苹A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，改善民生，提供就業(yè)機(jī)會(huì)，以人為本尊重員工，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，促進(jìn)綠色可持續(xù)發(fā)展等。
3. 提高自身技術(shù)水平和企業(yè)形象。發(fā)展自身高水平技術(shù)人才，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。提升環(huán)保技術(shù)，樹(shù)立高效環(huán)保的可持續(xù)發(fā)展品牌。
4. 運(yùn)用法律手段，積極維護(hù)自身權(quán)益。出現(xiàn)沖突時(shí)與當(dāng)?shù)卣押脜f(xié)商，根據(jù)雙邊、多邊的投資保護(hù)協(xié)定可以向國(guó)際組織，如國(guó)際投資爭(zhēng)端解決中心（ICSID）等機(jī)構(gòu)尋求幫助，謹(jǐn)慎選擇當(dāng)?shù)胤ㄔ骸?/p>
海外投資，風(fēng)險(xiǎn)與收益并存。
在境外獲取石油、天然氣、鋰、銅、鎳等能源礦產(chǎn)資源，既關(guān)系到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的安全、健康和可持續(xù)發(fā)展，同時(shí)也為中國(guó)礦企的未來(lái)發(fā)展帶來(lái)了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。礦企需要采用多元的方式獲取海外礦產(chǎn)資源，不斷總結(jié)成功的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)而防范各類(lèi)投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)與當(dāng)?shù)氐暮献鞴糙A；同時(shí)也要探索更多的可投資項(xiàng)目和國(guó)家，保障能源安全。
資料來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)微能源，地一眼，
洛陽(yáng)鉬業(yè)，律新V研